Marktupdate Edelmetalle – Einordnung im aktuellen Zins- und Marktzyklus
Sehr geehrte Damen und Herren,
die vergangenen Monate waren für viele Edelmetallanleger von erhöhten Schwankungen geprägt. Sowohl Gold als auch insbesondere Silber haben seit ihren Höchstständen Ende Januar deutliche Preisrückgänge verzeichnet. Während Gold um etwa 26 % nachgegeben hat, liegt Silber bei rund 50 % unter seinem damaligen Höchststand.
Ein Blick in frühere Marktzyklen zeigt interessante Parallelen.
Während der Zinserhöhungsphasen – insbesondere im Umfeld der Finanzkrise 2004 bis 2006 sowie im Zeitraum 2022 bis 2023 – gerieten Edelmetalle ebenfalls zeitweise unter Druck.
Nach intensiven Zinserhöhungszyklen stabilisieren sich die Edelmetallpreise, bevor im weiteren Verlauf eine geldpolitische Wende eingepreist wird. Historisch betrachtet dauerten die letzten 2 Zinserhöhungszyklen in den vergangenen Jahrzehnten typischerweise zwischen etwa 24 und 16 Monaten, bevor sich die geldpolitische Richtung wieder, begleitet von einer starken Edelmetallpreissteigerung, veränderte.
In der historischen Betrachtung zeigt sich zudem, dass auf ausgeprägte Phasen geldpolitischer Straffung in den großen Zinszyklen der Vergangenheit regelmäßig Phasen geldpolitischer Lockerung und erhöhter Liquiditätsbereitstellung folgten.
Parallel dazu ist eine weitere strukturelle Entwicklung zu beobachten.
Mehrere große chinesische Banken schränken den spekulativen, papierbasierten Edelmetallhandel für Privatkunden zunehmend ein und ziehen sich schrittweise aus diesem Geschäft zurück. Marktteilnehmer interpretieren diese Entwicklung teilweise als eine langfristige Verschiebung hin zu stärker physisch geprägten Marktstrukturen.
Hinzu kommen unverändert relevante makroökonomische Einflussfaktoren:
· stabile Nachfrage nach physischen Edelmetallen der Zentralbanken
· hohe globale Staatsverschuldung
· geopolitisch erhöhte Unsicherheit
Aus Sicht historischer Marktzyklen stellen ausgeprägte Preisrückgänge häufig keine Trendwende im übergeordneten Zyklus dar, sondern eher eine Phase der Neubewertung innerhalb eines längerfristigen Strukturverlaufs.
Ein wichtiger ergänzender Aspekt, den viele Investoren im Rahmen der Gesamtallokation berücksichtigen, ist die unterschiedliche steuerliche Behandlung von Anlageklassen. Während Kapitalerträge aus Aktien- und Fondsanlagen in der Regel der Abgeltungssteuer unterliegen, können Edelmetalle, auch Sachwerte genannt, bei einer Haltedauer von mehr als einem Jahr steuerfrei realisiert werden.
Im Vergleich zu anderen Anlageklassen, bei denen ein erheblicher Teil der erzielten Gewinne durch Steuern und laufende Kosten reduziert wird, kann bei Edelmetallen nach entsprechender Haltedauer ein wesentlich größerer Teil des Wertzuwachses im Vermögen erhalten bleiben.
Wenn Sie Ihre Edelmetallposition überprüfen oder ausbauen möchten, kann das aktuelle Marktumfeld aus historischer Sicht eine interessante Gelegenheit darstellen, da ein Einstieg auf tieferen Kursniveaus dazu beitragen kann, Ihren durchschnittlichen Einstandspreis zu optimieren.
Selbstverständlich begleiten wir Sie dabei mit individueller Beratung sowie transparenten und effizienten Konditionen.
Die in diesem Schreiben angesprochenen Entwicklungen basieren auf öffentlich zugänglichen Marktinformationen, internationalen Wirtschaftsberichten sowie historischen Zins- und Edelmetallzyklen. Unsere Einschätzungen verstehen sich als marktorientierte Einordnung und nicht als Prognose zukünftiger Preisentwicklungen.
-Golden Rock Capital-
Disclaimer: Dieser Text sowie die Hinweise und Informationen stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Edelmetallen oder Wertpapieren dar. Sie dienen ausschließlich der persönlichen Information. Es wird keine Empfehlung für eine bestimmte Anlagestrategie abgegeben. Die Inhalte von Golden Rock Capital GmbH richten sich ausschließlich an natürliche Personen.